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Norddeutsche Affinerie "hold"
29.08.2008
UniCredit Markets & Investment Banking
München (aktiencheck.de AG) - Christian Obst, CEFA bei UniCredit Markets & Investment Banking, stuft die Aktie der Norddeutschen Affinerie (ISIN DE0006766504 / WKN 676650) nach wie vor mit "hold" ein.
Die Norddeutsche Affinerie habe für das dritte Quartal einen Vorsteuergewinn von 74 Mio. EUR ausgewiesen. Damit seien die Markterwartungen leicht übertroffen worden. Der Quartalsumsatz habe bei 2,62 Mrd. EUR gelegen. Auf Basis des EBT von 203 Mio. EUR, das in den ersten neun Monaten generiert worden sei, rechne das Management für das Gesamtjahr mit einem EBT von 230 Mio. EUR. Auch die Zahlen des dritten Quartals seien wieder in erster Linie von der Cumerio-Integration gekennzeichnet gewesen. Die Norddeutsche Affinerie kalkuliere nun mit Synergien von rund 40 Mio. EUR, von denen 5-10 Mio. EUR im laufenden Geschäftsjahr anfallen dürften.
Die Norddeutsche Affinerie habe zwar erwartungsgemäß die guten Integrationsfortschritte bestätigt, allerdings habe sich das Unternehmen auch etwas zurückhaltend bezüglich der weiteren operativen Entwicklung gezeigt. Nach Ansicht von UniCredit Markets & Investment Banking bewege sich die Ergebnisentwicklung der Norddeutschen Affinerie auf operativer Ebene auf hohem Niveau, jedoch zeichne sich eher ein negatives Momentum ab. Das Kursziel belasse man bei 32,00 EUR.
Daher bewerten die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking den Anteilschein der Norddeutschen Affinerie unverändert mit "hold". (Analyse vom 29.08.08) (29.08.2008/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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